沪深两市成交额时隔两月再破1万亿元 背后真相让人感到惊讶(3)

半导体携手医药大涨，银行股领跌

在板块方面，半导体板块大涨，卓胜微(300782)、艾为电子(688798)、新益昌(688383)、杰华特(688141)、赛微微电(688325)等超10只个股涨停或涨超10%。

医药生物继续大幅反弹，普利制药(300630)、迪哲医药(688192)、成都先导(688222)、健帆生物(300529)、康龙化成(300759)等超10只个股涨停或涨超10%。

农林牧渔涨势喜人，天马科技(603668)一度涨停，中宠股份(002891)、新五丰(600975)、巨星农牧(603477)、开创国际(600097)等涨超5%。

银行股走低领跌两市，邮储银行(601658)、中信银行(601998)等跌超4%，建设银行(601939)、交通银行(601328)、瑞丰银行(601528)、重庆银行(601963)等跌超2%。

纺织服饰表现不佳，周大生(002867)、嘉曼服饰(301276)、地素时尚(603587)等跌超6%，百隆东方(601339)、太平鸟(603877)等跌超5%。

汽车股低迷，鹏翎股份(300375)、铭科精技(001319)、常青股份(603768)等跌停或跌超10%，金麒麟(603586)、中原内配(002448)等跌超7%。

市场底部反弹，阶段底部特征明显

国泰君安表示，超跌反弹后，判断是否能持续反弹的条件之一就是量能是否逐级释放。时隔两月，两市成交再次回到万亿上方，同时因三季报效应等，市场情绪得以出现明显回暖态势。技术面上，重点关注被下跌破坏掉的底部结构是否能在反弹的过程中再次建立，当然这需要一定的时间。最简单的方法，就是看大盘日线级别的MACD何时在0轴下方出现底部金叉的现象。与此同时，我们观察到，创业板指日线已率先符合这些条件，并在今日盘中回到了30日均线上方，可密切留意先行部队的下一步动作方向。

市场底部反弹，阶段底部特征明显，重点选择行业周期处于底部向上的细分领域。推荐：1)低库存+新需求逻辑，线索一：海外补库需求拉动+国内制造业出口(通用设备/汽零/电子/有色等);线索二：国产替代需求上升+国内制造业补库(半导体/自动化设备/新材料)。2)海外利率高位与国内基本面改善，看好医药配置机会。3)从中期而言，底仓选择低负债与稳定现金流的红利高股息股票，推荐：公用事业/高速公路/运营商。此外，底部反弹与脉冲关注大金融。

中信证券指出，11月，财政超预期发力加速推进经济修复进程，国内外的流动性影响因素开始缓和，汇金增持发挥的类平准作用显现，市场资金的风险偏好开始提升，市场底部已经夯实，修复行情正在临近，三阶段配置策略的第一阶段以顺周期防御为代表，已进入尾声，当前正进入以超跌成长修复为代表的第二阶段，建议积极布局科技和医药板块。

中信建投认为，在9月及三季度经济数据好于预期基础上，近期万亿国债发行标志着财政政策超市场预期，预计后续会有相对应的货币政策措施。我们认为股票供求关系也有望出现改善，市场有望见底企稳。行业方面关注：食品饮料、医药、基建链、银行、保险、券商、新能源汽车等。

华福证券指出，搭建的以300指数为核心的股债收益差模型显示，当下对经济的悲观预期已维持较长时间。因此，我们认为当下权益市场的配置性价比较高，随着经济向上带动预期的逐步修正，A股正式进入长期价值配置窗口期在板块配置上，当前市场属于底部强力反弹，顺周期、消费、成长、新能源、半导体等皆有机会。

中金公司认为，在当前积极因素不断累积的背景下，市场预期有望逐步改善，对于后续表现不必悲观，市场下行空间十分有限，市场当前机会大于风险，四季度建议多关注阶段性及结构性机会。行业建议：温和复苏环境下关注基本面先行改善行业。建议关注三条配置思路：1)受益于政策边际变化、基本面修复空间和弹性比较大的基建链条相关行业;弱复苏环境下需求有望边际好转、库存和产能等供给格局改善，具备较强业绩弹性的领域值得关注，如白酒、白色家电等。2)与国内宏观关联度不高、股息率高且具备优质现金流的领域，尤其是受益国企估值重塑的油气和电信央企。3)顺应新技术、新趋势且存在产业催化的科技成长细分领域，例如通信、半导体等TMT行业。